在近几年的股市新闻中，人们总是会听到有的投资大佬赔的倾家荡产之类的；在和圈内人的聊天中，某某老板跳楼跑路的话题也总是经久不衰。都说不把鸡蛋放在一个篮子里，但听过很多道理，依旧过不好这一生。作为普通投资者虽不至于跳楼跑路，但总有行差踏错，宝马车进自行车出的的桥段时有发生。那怎么样才能做到宝马3系进，7系出，关键在战略不在战术，战术千万种无非锦上添花，但没有美锦玉帛又谈何添花？本篇就先谈谈最基础的策略之一——保守型投资策略。

  何为保守型投资策略？保守型策略适用于哪类人群？格雷厄姆曾经举了个三个例子：1.一个拥有20万美元资产并以此养活自己及子女的寡妇：2.一个处于职业生涯中期的成功医生拥有十万美元存款，并且年年都会增加一万：3.一个周薪200美元的年轻人，每年储蓄1000美元。格雷厄姆认为这三种人都应该采取保守型策略，即股票的占比不超过75%，并以利润增长稳健、实力丰沛雄厚的大公司为主（也就是国内所说的白马股），剩下由债券构成，比例根据股票市场的状况作出相应的调整，那么我们以此为参考标准来逐个分析三个例子中的三种人群，以及更为具体的投资策略。

  首先是身怀巨款却没收入来源的寡妇，这类人群的特点就是低收入高存款，对于这类投资者最重要的是避免损失本金，虽然本金也可以花但是花完了就没有了，所以这样的一种情况切忌杀鸡取卵，那么主要的投资策略，一部分以长期国债为主保证收益，一部分以短期国债为主，保证该用钱的时候有钱用，比如孩子交学费啥的，一部分为蓝筹股以防不时之需。

  其次，说到高收入的成功医生，这类人群的特点是收入高、学历高、智商可能略高于中等水准，理论上来说这类人群不管从事哪个行业都能成功地跻身上流水平，有非常大的可能性成为能承担风险的专业投资人，但是由于其本职工作占用了该类人群过多的时间和精力，以至于他们很难在另一个行业中有所作为，从另一个方面来讲这类人自视甚高，过分自信，这都无助于他们再投资领域施展抱负。因此对此类人群，建议以长期债券和蓝筹股为基础投资策略。

  最后谈谈低收入的年轻人，用本土话来讲，称呼他们为大学生民工应该更贴切一些。格雷厄姆将他们划入保守型策略适用者是因为：由于资金太少所获得的收益根本不值得让他将自己训练成一个专业有素的投资人。从概率上讲格雷厄姆这样划分是绝对没问题的，但是以上的分析仅做参考，并不代表拥有上述特点的人就一定要按照格雷厄姆认为的最大收益期望的模式行动，当人们谈论投资的时候谈论的一切都是有关概率的。

  世事无绝对，有的年轻人的可塑性是如此的之强，以至于他完全有机会成为一名职业投资人并借此改变生活的窘境，有限的资金让他谨慎对待每一次投资决策，微薄的收入让他时刻保持学习的动力，一开始的保守策略对他来说是明智的，因此采纳短期债券（提高资金的利用率）和蓝筹股甚至一些成长股作为策略的一部分都是可行的。

  但时代的进步如此之快，让投资的方式更加的多元化，而投资人也不用再拘泥于这些老派方式。现在在网上就可以申购国债，甚至还可以比在银行门口排队的大爷大妈早一个小时开始申购。互联网金融众筹，以其优越的安全性和收益性成为当下最热门最受投资人追捧的投资方式。这些变革让我们重新审视文章开头的那个问题——何为保守型投资。从辩证的角度来看，其本质是，以50%及以上的中长期低风险低收益产品配50%及以下的中等风险较高收益产品来规划投资。因此，相较于股票，选择互联网金融中的众筹融资平台项目产品，最终所获得的收益可能会更可观。特别是当下大消费类产业正是当下投资行业的风口，诸如教育类、餐饮类等，当前巨大的市场孕育了一大批有能力有经验的连锁品牌，投资这些优质品牌的项目，其风险被有效的把控，收益也十分可观。

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