本场《遇见大咖》以“股权融资的道与术”为主题，携手元禾控股联合创始人、元禾原点总经理、管理合伙人费建江先生，从融资战略考量角度，为“金鸡湖合伙人计划”40余位人才的企业资本运作赋能。
现代高科技企业成长过程中想要突破死亡之谷，除了管理问题、团队问题、研发问题，还有一个核心关键是“资金问题”。融资是一条企业成长的必经路径，股权融资是其手段之一，股权融资之“道”细分为：融资时点、融资规模、融资对象、企业估值。
第一，需要预测企业现金流。抛开外部环境的极端情况，大多数企业的融资周期在6-9个月。当账上只有9个月的现金余额时，必须启动融资。不要在没钱的时候融资，一定要做提前的规划。
第三，要清楚企业是否占据投资风口。如果资本追逐，企业能以较高估值拿到大规模融资时，建议尽量把融资时间节点拉长，一次性做到更往后的节点上。
首先，企业确定融资规模时，要考虑自身实际的资金需求，核心点是企业进展到下一个发展的重要时间节点要多少资金。投资机构倾向通过“时间节点”来评判企业是不是符合自身的投资阶段，希望企业通过明显的节点来证明发展的阶段性成果。
其次，该笔融资完成后，能支撑企业进展到什么阶段，也就是说，在下一个融资时间节点时，企业能做到什么程度。
第三，企业要考虑整个外部的资本环境是否利好，团队在细致划分领域中处在何种位置。
小步快跑是指项目在行业风口上，团队不是特别明星的团队，且背后没有特别大的金主支撑，但执行力特别强，所以企业要一步一步融资，需要快速推进进展，不断有里程碑式的节点出来，快速融资。
较为典型的情况是过去的互联网公司，可能一年融两次甚至三次资。因为互联网发展进展特别快，半年甚至三个月就会出现数据上的巨大变化，融资节奏就会特别快，但每一次不一定融特别多，所以将之称为“小步快跑”的模式。
这种融资节奏很适合研发型企业。因为研发需要一定的时间周期——至少一年半甚至两年，研发产品才能有一个阶段性的成果。每次融资金额比“小步快跑”更大，时间轴更长。但是企业一旦有明显的研发成果出炉，估值和融资会有跳跃。
适合该融资节奏的企业有这样的特点：团队豪华，在风口追逐的方向上，有大金主的支持。典型案例是基石药业，A轮融资达1.5亿美金。
适合该节奏的企业有技术积累，注重研发，产品聚焦相对细分市场，但不在资本追逐的风口。个别投细致划分领域的机构会注意到这种企业。
在医疗器械领域聚焦细分产品的企业，或许只适合这种融资节奏。原因是细致划分领域产品有“天花板”，机构给企业的估值和投资金额都不会很高，但是企业确实有技术积累和产品价值。
当我们拥有选择权时，如果能精准地选择一些和我们相对更契合的投资机构或者投资人、投资对象，会对企业的发展带来很大帮助。
第二，地域。中国投资产业呈现地域不平衡，从投资角度来讲中国目前活跃的投资机构大多分布在在北京、长三角、广深，在这三个区域之外可能接触到投资机构的概率就会比较小。
第三，投资人的附加价值。跨行业的投资人激增，例如在生物医药行业里有大量的房地产企业、传统行业的企业做投资，这也是很重要的投资力量。
第四，机构到底资金是否充足。目前中国投资机构约有20000家在中基协备案，但真正在市场上活跃的机构数量约200～300家。大量投资机构有名无实，很多机构募不到钱。
第五，在企业不同成长阶段与投资机构的匹配度。企业在不同的成长周期中有不同资金的机构相匹配。在技术的创新研发阶段其实是有种子期和初创期的资金来匹配的，在成长期VC基金也会在此阶段，到了一定的销售要做大品牌、做大量的时候可能是有PE基金匹配的。
企业可能在不同机构之间面临选择。例如，战略投资人和财务投资人，前者或给公司能够带来附加资源，但缺陷有三：一是会要求被投资企业和整体战略协同，假设企业未来的发展和他的战略目标相背离，要以牺牲企业来维护其战略；二是估值比财务投资人低，理由是战略投资人可为公司能够带来业务；三是战略投资人对企业管理的渗透程度高。某一些程度上来说，财务投资人则相反。
估值高意味着企业的价值高，也说明企业在行业的地位高与影响力大、认可度高、品牌具有传播力、能给竞争对手压力。
第一，要考虑估值对下一轮融资的影响，包括下一轮估值是什么时间融资、下一轮融资对应的时间节点、企业在什么发展阶段、发展状况是不是能支撑下一轮估值；
第二，投资人的类型和带来的资源。能够让公司发展加速的投资人，往往给的估值相对低。
第三，投资条款的差异。不同机构的投资协议条款差别较大，不同的条款之间有不同尺度。所以此时企业面临选择：机构能给估值较高，但条款要求严苛；或者机构能给的估值较低，但条款相对宽松。我建议选择估值低、条款宽松的机构。因为条款一旦敲定，要改变很难。这在某种程度上预示着，并非机构给的估值越高越好。
第四，外部的融资环境。中国的融资环境阶段性存在起伏，同样的企业未来的发展阶段在不同融资的时间节点中，一个好的时间节点更容易融资。当外部环境总体较好时，估值可叫高。
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