在当今的中国，投融资对大众来说虽然还是有些神秘，但基本的一些专有名词大家也是耳熟能详。

  像什么“天使投资”、“A轮、B轮”、“估值”、“路演”等等，在上海各大创投咖啡馆里，总是被那些激情洋溢的创业者和企业主们反复提起。

  从他们的口中，“融资千万”“估值过亿”好像成了司空见惯的事情，给人形成了一种“神秘、高大上但又很容易”的奇妙错觉。

  按照融资的几个阶段，可大致分为：种子轮、天使轮、A轮、B轮、C轮和IPO（上市）。

  一句话简单粗暴地概括各个阶段的特点就是：天使看人、A轮看产品、B轮看数据、C轮看收入、上市看利润。

  接下来，我们（迅实）将会分篇给大家讲述一下各个融资阶段的那些事情，而今天，我们先看天使轮的特点和对企业的意义，以及企业在天使轮中该如何表现。

  创业者在经过种子轮的磨砺后，他们的概念/想法已经变成了一个产品，也就是一个公司。如果想要把自己的产品推向市场，那就需要一笔资金来支持。

  通常，对这个阶段的融资就叫做天使投资。它是指以个人名义或者非正式风险投资机构出资协助小型初创公司。天使投资是风险投资的一种特殊形式。

  对于创业者来说，天使投资就是沙漠里的清泉，在最需要它的时候出现，给企业“浇水”，让其快速“发芽成长”。

  天使投资对企业的审查也并不严格，它更多地是基于天使投资人的主观判断或者是由个人的好恶所决定的。

  很多天使投资人本身是企业家，了解创业者面对的难处。天使投资人是起步公司的最佳融资对象。

  天使投资人不但可以带来资金，同时也带来联系网络。如果他们是知名人士，也可提高公司的信誉。

  投资后，天使投资家往往积极参与被投企业战略决策和战略设计；为被投企业提供咨询服务；帮助被投企业招聘管理人员；协助公关；设计退出渠道和组织企业退出等等。

  一般来说，天使投资人可分为三类，我们称之为：支票天使、增值天使、超级天使。

  每种天使投资人都有不同的特点，创业者可以根据自身的实际需求来选择投资对象。

  顾名思义，所谓的支票天使就是只给钱不管事的。这类投资人往往投资金额不大，但也相对容易获得投资，平均每个投资标的是1-2.5万美元。

  这类投资人具备企业管理经验，投资后会要求参与被投资企业的运作，会要求拥有公司的投票权。

  当然，他们的投资额也更多，约5-25万美元，想要获得他们的投资相对困难。

  这类投资人往往是具有成功经验的企业家，对新企业能够提供独到的支持，每个案的投资额相对较大，在100万美元以上，所以，他们的投资获得难度最大。

  而且超级天使对于企业的投票权也没有硬性要求，就比如软银投资了马云团队2000万美元，绝对的超级天使，但是他把投票权全权委托给马云团队。

  并不是所有的初创企业都适合进行天使轮融资，通常而言，去找天使投资的企业一般都符合这三个特征：

  创业者没有公司运作经验，对市场、用户的需求都不了解，也没有公司管理经验。

  如果创业者不缺资金、不缺经验、不缺资源，那最好不要参加天使轮融资，以免白白稀释自己的股权。

  天使投资人在此阶段拿走的股权份额可以说是比之后几轮融资的股权份额要大不少。因为这个时候的企业估值没有固定的方式，有些公司甚至产品都没上线。

  很多创业者也不清楚自己的项目到底值多少钱，为了让企业得到这笔投资来发展，很多创业者都会出让不少的股份。

  所以，换一个角度看，对于一个成功的项目，越早投资，其所占股权的价值也就越高。就好比上文中提到孙正义。阿里巴巴集团在美国一上市，这位超级天使（软银集团）由于掌握了阿里巴巴25.9%的股份，一跃成为日本的首富，创造了一个资本神话。

  在融资前，创业者一定要做足功课，对项目的所在市场做多元化的分析，了解项目的用户和发展前途，把一切能想到的问题都考虑清楚。

  这一方面，是为让投资人看到创业者的诚意，让投资人愿意投资；另一方面，也还是为了让创业者更清楚地清楚自己公司的价值。

  如果股权出让的太多，会影响创业者的控制权，没有谁会真的喜欢自己辛辛苦苦打拼的事业，最后却是给别人摘了果子。而且，如果出让太多股权，也会对后续的融资产生影响。

  我们建议，天使轮出让的股权在10%-15%之间，如果实在缺乏资金，可超过20%，但别超过30%，那是底线。